21/08/2026
Lokata strukturyzowana w PKO BP? Decyzja KNF może mieć znaczenie także dla Państwa umowy.
5 sierpnia 2026 r. Komisja Nadzoru Finansowego wydała decyzję nakładającą na PKO Bank Polski łącznie 47,5 mln zł kar pieniężnych w związku z szeregiem nieprawidłowości dotyczących oferowania klientom lokat strukturyzowanych.
Decyzja nie jest prawomocna — ale jej treść jest na tyle istotna, że osoby, które posiadały lub posiadają takie produkty, powinny przyjrzeć się swoim umowom.
KNF wskazała m.in. na:
• nieujawnienie klientom istniejących konfliktów interesów — w szczególności konfliktu pomiędzy interesem Banku w minimalizowaniu kosztu nabycia opcji będącej instrumentem pochodnym wbudowanym w lokatę a warunkami finansowymi oferowanymi klientowi;
• stosowanie niższego niż 100% współczynnika partycypacji, co — jak wskazuje KNF — wpływało na pogorszenie warunków wypłaty odsetek dla klienta, a jednocześnie zwiększało marżę Banku;
• brak wymaganej analizy struktury kosztów i opłat, w tym nieweryfikowanie, czy koszty i marże nie równoważą lub nie eliminują oczekiwanych korzyści finansowych klienta;
• oferowanie lokat osobom bez uprzedniego zbadania, czy produkt jest zgodny z ich potrzebami, wiedzą, doświadczeniem, sytuacją finansową i tolerancją ryzyka;
• nieprecyzyjne określanie kategorii ryzyka i grup docelowych produktów;
• a także kierowanie do klientów materiałów sprzedażowych, które KNF uznała za nierzetelne, mogące budzić wątpliwości i wprowadzać w błąd w odniesieniu do określonych lokat strukturyzowanych.
To nie oznacza automatycznie, że każda umowa lokaty strukturyzowanej zawarta z PKO BP jest nieważna.
Oznacza jednak coś bardzo istotnego: w konkretnych sprawach trzeba zbadać, czy sposób oferowania i zawarcia danej umowy był zgodny z obowiązkami, jakie prawo nakładało na Bank, oraz jakie znaczenie miały stwierdzone przez KNF nieprawidłowości dla decyzji konkretnego klienta.
I właśnie tutaj zaczyna się analiza prawna, której nie da się zastąpić lekturą samej tabeli oprocentowania czy formularza umowy.
Doświadczenie z wcześniejszych sporów dotyczących tzw. polisolokat pokazało nam, że w sprawach produktów finansowych szczegóły mają fundamentalne znaczenie: sposób przedstawienia produktu, przekazane dokumenty, profil klienta, konstrukcja kosztów, mechanizm wynagrodzenia, informacje o ryzyku oraz rzeczywisty przebieg procesu sprzedaży.
Dlatego jeżeli posiadają Państwo dokumentację dotyczącą lokaty strukturyzowanej w PKO BP, warto ją zachować i poddać indywidualnej analizie — zwłaszcza jeżeli produkt został przedstawiony jako bezpieczna forma lokowania oszczędności, a rzeczywista konstrukcja ryzyka i kosztów nie była Państwu w pełni znana.
Nie każda sprawa będzie taka sama. Ale każda zasługuje na to, by sprawdzić ją zanim uzna się, że z zawartą umową nie można już nic zrobić.
W naszej praktyce wielokrotnie podejmowałyśmy sprawy klientów, których prawa zostały naruszone przy oferowaniu skomplikowanych produktów finansowych. Sprawy tzw. polisolokat prowadziłyśmy z sukcesem dla dziesiątek konsumentów.
Dziś warto zadać podobne pytanie w odniesieniu do lokat strukturyzowanych:
czy produkt, który został Państwu zaoferowany, rzeczywiście został przedstawiony i zawarty z zachowaniem standardów, których można było wymagać od profesjonalnej instytucji finansowej?
Jeżeli odpowiedź nie jest oczywista — dokumenty warto sprawdzić.
Podstawą niniejszej informacji jest decyzja KNF z 5 sierpnia 2026 r. dotycząca PKO Banku Polskiego. Decyzja nie jest prawomocna. Ocena zasadności roszczeń wymaga analizy konkretnej umowy i dokumentacji dotyczącej jej zawarcia.
