28/10/2024
EN MÉXICO
Coca-Cola Femsa (KOF) reportó resultados positivos en el tercer trimestre del año, por arriba de los estimados del equipo de Análisis de GBM. Los ingresos aumentaron 10.8% año contra año. Por el lado de la rentabilidad, el EBITDA creció 18.4% anual, gracias a costos más bajos de materias primas y empaque. Lo anterior dio lugar a una expansión de 130 puntos base en el margen EBITDA a 20.1%.
Insight
KOF, subsidiaria de FEMSA, es la embotelladora más grande del mundo y tiene operaciones en diez países en América. La empresa produce y distribuye bebidas de las marcas registradas de The Coca-Cola Company y ofrece un portafolio de más de 154 marcas.
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Ollamani (AGUILAS) presentó cifras trimestrales neutrales, que superaron las expectativas del equipo de Análisis de GBM. Los ingresos cayeron 1.9% año contra año, principalmente por el cierre del Estadio Azteca debido a remodelaciones para la Copa del Mundo 2026. Esta situación, aunada a un menor apalancamiento operativo, afectó los márgenes, que registraron una contracción de 6.8% a tasa trimestral. No obstante, el buen desempeño de la división de Fútbol fue el contrapeso en los resultados, ya que mostró resiliencia a pesar del cierre del estadio.
Insight
AGUILAS, propietaria del Club América, uno de los equipos de fútbol más icónicos de México, participa en diversas actividades que incluyen el fútbol (Club América y Estadio Azteca) y casinos (bajo la marca PlayCity), además de que opera otros activos, como algunos negocios de publicación y distribución y el Teatro de los Insurgentes. Por todo esto, el equipo de Análisis de GBM considera que AGUILAS es un vehículo único en la Bolsa Mexicana de Valores, con activos físicos e intangibles de primer nivel y una relevancia cultural sin precedente en el país.
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Cemex (CEMEX) reportó resultados negativos, por debajo de los estimados del equipo de Análisis de GBM.
Insight
Los ingresos presentaron una caída de 6.3% anual, ocasionada por una disminución en los volúmenes por condiciones climáticas inusuales. El EBITDA se redujo en 13.3%, alcanzando un margen consolidado de 18.3%, debido a un menor apalancamiento operativo en el trimestre. La compañía recortó su guía de EBITDA para 2024, por lo que ahora proyecta una caída de un digito bajo, que contrasta con el crecimiento de un digito bajo que había previsto anteriormente.
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Nemak (NEMAK) anunció que Álvaro Fernández Garza ha sido nombrado como nuevo presidente del Consejo de Administración, en sustitución de Armando Garza Sada. Pese a que dejó el cargo de presidente, Armando Garza Sada seguirá fungiendo como miembro del Consejo, asegurando continuidad y supervisión estratégica.
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La Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH) aprobó una inversión de 1,800 millones de dólares que realizarán Pemex y Eni México en tres proyectos petroleros en Tabasco, Veracruz y Campeche durante 2025.
Insight
La inversión se dividirá en tres programas, comenzando con el presentado por Pemex Exploración y Producción, que requerirá 287.3 millones de dólares para un proyecto en aguas someras de Tabasco y Veracruz. La CNH también autorizó una inversión de 716.8 millones de dólares por parte de Eni México, relacionada con el contrato en aguas del Golfo de México frente a Tabasco, que abarca los campos Amoca, Tecoalli y Miztón.
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Moody’s Ratings advirtió que el desempeño financiero de Pemex y la CFE podría debilitarse tras haber si reclasificadas como empresas públicas, proyectando que las necesidades de efectivo de Pemex se duplicarán a 19,000 millones de dólares para 2026.
Insight
Moody’s señaló que, con la aprobación de la reforma energética en los congresos locales, el enfoque exclusivo en garantizar el suministro de energía, sin considerar los costos, podría perjudicar a ambas empresas. Además, advirtió que esta medida podría frenar la inversión privada en energías renovables, a menos que se aclare el nuevo marco regulatorio.
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Esta semana, Fibra Prologis (FIBRAPL), Fibra Monterrey (FMTY) y Promotora y Operadora de Infraestructura (PINFRA) pagarán dividendos. FIBRAPL pagará un rendimiento anualizado de dividendo de 4.3%, mientras que en el caso de PINFRA y FMTY, será de 3.0 y 1.5%, respectivamente.
